Melexis 수익: 강력한 매출 및 총 이익; 자동차 칩 공급은 지속적으로 개선되고 있습니다.

Oct 28, 2023

Melexis의 MELE 2분기 결과는 여러 자동차 칩 회사가 이미 양호한 결과를 보고했다는 점을 고려하면 놀라운 일이 아닙니다. 자동차용 칩에 대한 수요는 꾸준하고 칩 부족 현상도 개선되고 있습니다. 2분기 매출은 2억 3,700만 유로로 가이드 범위의 가장 높은 수치로 전년 동기 대비 14%, 전분기 대비 4% 증가했습니다. 3분기 경영진은 매출이 연속적으로 4% 이상 증가할 것으로 예상하고 있습니다(3분기 가이던스 중간 지점). 경영진은 또한 상반기의 강력한 실적을 바탕으로 연간 지침 목표를 상향 조정했으며 2023년 남은 기간에도 좋은 실적을 기대합니다. 이제 매출이 14%~16%(이전 11%~16%) 증가하고 총 이익 마진은 45% 이상, 영업 마진은 27%(이전 26%)가 될 것으로 예상됩니다. 우리는 105유로의 적정 가치 추정치를 유지하며 8월 2일 현재 해당 주식의 가치가 공정하다고 보고 있습니다.

2분기 총마진은 연초 가격 인상과 웨이퍼 가격 하락으로 이익을 얻었습니다. 그러나 웨이퍼 비용의 가격 인상이 시작되면 하반기에는 정상화될 것입니다. Melexis의 제품은 일반적으로 일대일 교체가 없기 때문에 고객에게 비용 인상을 전가하는 데 문제가 없을 것으로 예상됩니다. 업계에서 흔한 일. 경영진은 더 많은 생산 능력이 확보됨에 따라 자동차 칩의 공급망 상황이 개선되고 있다고 시장을 안심시켰습니다. Melexis는 고객에게 더 많은 것을 제공함으로써 이를 활용하고 있습니다. 지난 분기에 경영진은 수요가 제공할 수 있는 것보다 약 50% 더 높았으므로 점진적으로 용량이 늘어나는 것은 Melexis에게 좋은 소식이라고 말했습니다. 자동차 OEM 제조업체는 이제 지난 3년간의 칩 부족을 고려하여 주요 유통업체에 더 높은 재고를 유지하도록 요구하고 있으며, 이는 더 건강한 공급/수요 상황으로 이어질 것입니다. 그러나 자동차 공급망은 매우 복잡하므로 이러한 변화의 영향은 제한적일 수 있습니다.

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